银监会规范信托产品销售 第三方暂无缘代销牌照
宣布时间：2011-09-07 泉源：21世纪经济报道 2011-09-02 彭媛媛 分享到：
9月1日 ，本报独家获悉 ，银监会非银部已经数次召集信托公司“闭门”讨论《信托产品销售治理步伐》（下称《销售步伐》）。《销售步伐》将继续榨取第三方理财公司推介（或代销）信托产品 ，更不会给第三方“发牌”。其焦点要旨是 ，勉励信托公司生长直销营业 ，并铺开在异地销售上的限制。
但《步伐》也将为第三方理财公司留一个小小的“活口” ，允许其向信托公司先容客户 ，并获取佣金。“先容 ，就是把客户带到信托公司 ，信托公司和客户扑面签署条约 ，掌握客户的所有信息资料。”靠近政策制订的人士透露。
此前 ，第三方理财公司和信托公司相助的“潜规则”是信托公司和客户不晤面 ，其留给信托公司的客户联系方法等信息 ，要么是编造的 ，要么是其理财司理的。
只管信托业2007年以来飞速生长 ，治理的资产规模凌驾基金行业 ，抵达3.7万亿 ，但在产品销售上高度依赖银行和第三方理财公司 ，成为一个“缺腿的动物”。
第三方暂无缘代销牌照
此前 ，证监会和保监会的相关划定已经允许切合条件的第三方理财公司申请代销基金和包管产品的资格 ，业界一直预期 ，银监会将会适时给第三方理财公司发放牌照 ，或者至少铺开信托产品的代销。
但本报从权威渠道获得的信息显示 ，银监会现在无意将第三方理财公司纳入其羁系规模 ，也不会允许第三方理财公司代销（或代为推介）信托产品。
现行《信托公司荟萃资金信托妄想治理步伐》（下简称《荟萃信托治理步伐》）划定 ，信托公司不得委托非金融机构推介信托产品。显然 ，第三方理财公司并非金融机构 ，其当初靠代销信托产品起身 ，自己就游走在政策的边沿。
若要允许第三方理财公司代为推介信托产品 ，无非两个途径：将其作为金融机构羁系 ，纳入银监会羁系规模 ，或者修改《荟萃信托治理步伐》。
前一种途径 ，决议权不在银监会 ，而在国务院。第三方理财公司虽然雨后春笋般泛起 ，但整体还十分弱小 ，还不到必需羁系的田地 ，须大到一定水平 ，才华倒逼羁系跟进。更况且 ，要将其纳入银监会羁系规模 ，需要和证监会、保监会、发改委协调 ，由于第三方理财公司除了卖信托产品 ，还卖基金、包管、PE产品。
后一种途径 ，也非朝夕之功。《荟萃信托治理步伐》是以“银监会令”宣布的 ，是涤讪信托公司羁系框架的“一法两规”之一 ，要修改这样的“部分规章” ，按银监会的议事规则 ，需要银监会主席办公会讨论数次。
羁系政府现在的重点是增进信托行业的康健生长 ，而非帮助第三方理财行业。第三方理财行业照旧一盘散沙的状态 ，质素狼籍不齐 ，也缺乏政策游说能力。
银监会规范信托产品销售 第三方暂无缘代销牌照
助推第三方公司转型
但若彻底堵死第三方理财公司和信托公司相助的渠道 ，也不对情理。《营销步伐》给出的解决之道是 ，第三方理财公司可以向信托公司先容客户 ，但不得代为推介信托产品。
《营销步伐》将第一次对“推介”行为做出界说 ，焦点要素包括推介方要肩负及格投资者认定、危害展现、信息披露三大职责。
及格投资者认定 ，主要是指单个客户认购信托妄想的资金不低于100万元 ，并且不可搜集多人资金认购一个信托妄想 ，即背后不可有“拖沓机账户”；危害展现 ，主要是指不可举行误导性陈述 ，不可允许保底收益等；信息披露 ，是指信托妄想运行历程中的情形 ，要实时让投资者获知。
按《营销步伐》 ，以后银行代为推介信托妄想 ，就必需肩负这三大职责 ，“银行不可只是坐收渔利 ，若是三大职责未推行好 ，必需肩负责任。”靠近政策制订的人说。
先容客户和代为推介信托妄想的区别在于 ，是否肩负前述三大职责。第三方理财公司向信托公司先容客户 ，须将客户带到信托公司 ，由信托公司与客户扑面签署信托条约。
若是第三方理财公司一最先就为客户提供专业理财建议 ，做提供资产设置计划的“照料” ，《营销步伐》不会对其商业模式有太大攻击。但现真相形是 ，第三方理财公司普遍只是打着“财产治理”幌子做信托、PE产品的分销商。
从商业模式看 ，第三方理财公司并非向客户收取照料费 ，而是按产品刊行量获取佣金。以恒天财产为例 ，该公司一样平常按资金召募量收守信托公司1.5%-2%的产品刊行费 ，公司截留一部分 ，剩下0.6%-0.7%归理财司理所有。恒天财产不会自动向信托公司提供客户真实的联系方法 ，也不会让客户与信托公司晤面。
但此举只是一厢情愿 ，其客户流失率很高。“客户是谁的？是能为他提供好服务的 ，是不可能圈得住的。”业内人士直言 ，恒天财产现在已经遇到�；� ，产品供应严重缺乏 ，甚至与其“母体”中融信托关系也不甚融洽 ，这使得靠佣金激励的销售步队极不稳固。
“《营销步伐》将助推第三方理财公司转型。”业内资深人士说 ，第三方理财公司的出路是成为专业的理财研究机构 ，向客户提供资产设置建议 ，并实验向客户收费。
勉励信托公司建直销渠道
《营销步伐》的制订 ，体现了羁系政府推动信托公司由资产治理公
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