导言：信托规模增速放缓，房地产市场一连萧条，7月份后股市回暖等成了2014年金融市场的部分标签，在这种金融配景下房地产信托兑付�；挛衿灯�，银监会在产品刊行上最先有所管控，再加上房地产自身危害缘故原由导致房地产信托规模增速一直下滑，而与此同时，随着股市回暖，A股人气高涨，牛市呼声四起，证券投资类信托的数目和规�Ｗ钕扔兴�。一时间证券投资类信托呼声高起，优选财产高级理财司理邓娅以为，从投资逻辑上讲，股市行情转好会分流部分信托资产，使得总的信托规模增速放缓，但也会增强信托公司对证券投资类信托的刊行热度，受现在证券市场结构影响，证券投资类信托未来生长可期。
已往五年证券投资类信托规模数转变两重天
从2009年7月以来A股进入长达6年的熊市，证券投资类信托无论从数目上照旧规模上一直处于低迷的阶段，无论从数目上照旧规模上均没有大的转机。从已往五年的数据不难发明，2012年之后前三季度证券投资类信托的数目最先一直上升，年涨幅凌驾80%，远凌驾荟萃信托行业数目的平均涨幅，但信托规模增速却处在较低的水平，五年来涨幅均在10%以下，近年来证券投资类信托泛起出平均规模小的征象，2014年前三季度建设的证券投资类信托平均规模只有4094万，只有前三季度建设荟萃信托平均规模的三分之一，比照其他领域也是规模最小的一类。优选财产投资研究中心以为泛起这种征象的缘故原由主要是受证券投资类信托属性影响，证券投资类信托属于浮动收益类，适合具有较高危害遭受能力的投资者，但关于这类投资者来讲，选择自主投资或者私募产品的概率要更大，再加上现在证券市场只是短暂性的行情还并没有泛起大的牛市信号，以是这类产品关于一样平常投资者来讲吸引力一样平常，以是会泛起现在这种数目和规模转变两重天的征象。
图1:最近五年证券投资类信托数目图
图2：最近五年证券投资类信托规模转变图
证券投资类信托规模转变跟股市波动具有一定的相关性
证券投资类信托跟股市波动具有很大的相关性，从数据看，2014年前6个月股市行情仍延续前几年的低迷，但经由近一年的盘整也最先有回暖的迹象，上证指数跌幅变小，并且有上涨的趋势，同时上半年证券投资类信托的规模一连三个月增添，到5月份抵达了上半年的岑岭，年中受资金主要影响，信托总体规模增速放缓，证券投资类信托规模跌幅较大。进入7月份之后A股行情最先启动，从而也发动了证券投资类信托，三季度无论是数目上照旧规模上证券投资类信托都有了差别水平的增添，九月份证券投资类信托规模抵达了整年的高点，而股票指数也在三季度上涨了14%的幅度，九月份涨幅也抵达6.62%。
从数据来看，证券投资类信托的规模转变股市波动影响较大，从大的周期看，这种相关性为正相关的关系，股市上涨对已证券投资类信托来说有推行动用。但现在的证券市场跟上一轮牛市相比已经爆发了很大的转变，股指期货的推出对市场影响至关主要，并且未来随着个股期权以及股指期权的逐步推进，海内证券市场也将会朝着越发理性的偏向生长，未来的证券市场投资关于小我私家投资者来讲难度更大，机构投资者将成为未来证券市场的主力军，而信托作为机构投资者之一，随着股市行情的转暖生长远景可期。
图3：2014年以来证券投资类信托与上证指数涨幅关系图
证券投资类信托和房地产信托现翘翘板效应
2014年以来房地产信托一直是信托业的焦点话题，房地产市场萧条，房地产信托�；瓜�，羁系层、信托公司和投资者均最先重新审阅房地产信托，羁系层方面最先限制房地产信托的刊行，信托公司也不敢贸然刊行房地产信托项目，而作为投资者更是对房地产信托最先有小心心理。房地产信托作为一连了三年的信托焦点产品，受房地产市场的影响最先有衰落的迹象，比照证券投资类信托数据，不难发明，房地产信托和证券投资类信托从2014年前九个月数据看，两者展现出一定的翘翘板效应，但我们以为这种效应只是短期特殊市场情形形成的，并不具备一连性。四序度国家最先对房地产市场出台一系列救市步伐，限贷限购种种刺激政策齐发，将会是房地产市场逐渐走出萧条，尤其是大中型都会，从而也会再次激活房地产信托市场，而关于证券投资类信托来讲，随着陆港通以及混淆所有制刷新的推进，虽说现在谈牛市尚早，但A股的跨年度行情可期，预计随着股市人气的恢复以及市场的配合，未来证券投资类信托也将会有新的生长。未来一段时间内证券投资类信托和房地产信托坚持同偏向波动的概率较量大。
图4：房地产信托、证券投资类信托规模
泉源：和讯信托 时间：2014-10-20 作者：优选财产
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